9 lange-termijn aandelen voor dit decennium

Thomas Yeung (CFA) van InvestorPlace.com heeft 9 aandelen op zijn lijstje waarvan hij denkt dat deze op de lange termijn flink zullen groeien.

Nu 2020 ten einde loopt, beginnen veel langetermijn-beleggers zich af te vragen: “wat is de volgende stap?” Dat komt omdat het vandaag veel lijkt op het jaar 2000 – een decennium dat begon met grote verwachtingen voor technologiebedrijven als AOL, Yahoo en Xerox, maar eindigde met een afrekening. In feite eindigde de tech-zware Nasdaq-index het decennium 43% lager dan het begon. (Het zou tot 2014 duren om volledig te herstellen). Zelfs de S&P 500 verloor 24%. En dat maakt de vooruitzichten voor langetermijn-aandelen interessant. Nu aandelen opnieuw meerjarige waarderingen opdrijven, is het verleidelijk om de handdoek in de ring te gooien. In december verlaagde JP Morgan haar aannames over het rendement op Amerikaanse aandelen tot slechts 4,1% – het laagste niveau in de recente geschiedenis. Toch is er nog hoop. In de jaren 2000 waren ook veel bedrijven succesvol. Van Apple tot Target, veel beleggers behaalden nog steeds een supernormaal rendement. Het enige dat u nodig heeft, zijn sterke, groeiende bedrijven tegen redelijke waarderingen. En op dit moment klinkt dat principe meer dan ooit. Het is verleidelijk om goed beleggen te ingewikkeld te maken. Maar met deze “set-it-and-forget-it” langetermijnaandelen zullen beleggers het komende decennium een ​​grote verscheidenheid aan potentiële winnaars zien. Zij zijn:

• Airbnb (NASDAQ: ABNB)
• Airbus (OTCMKTS: EADSF)
• DraftKings (NASDAQ: DKNG)
• PayPal (NASDAQ: PYPL)
• Nestle (OTCMKTS: NSRGY)
• SolarEdge (NASDAQ: SEDG)
• Cameco (NYSE: CCJ)
• Alibaba (NYSE: BABA)
• First Republic Bank (NYSE: FRC)

Laten we nu eens een duik nemen en ze allemaal eens nader bekijken.

Langetermijnaandelen voor het komende decennium:

Airbnb (NASDAQ: ABNB)

Airbnb heeft alle kenmerken van een ‘set-it-and-forget-it’-holding. Het bedrijf heeft bijna een monopolie op het gebied van het delen van huizen. Met zijn schaal heeft Airbnb nu een van de laagste verhuurderskosten in de branche. Dat heeft meer hosts naar de site geleid, waardoor het aantal klanten is toegenomen, enzovoort. Dankzij de positieve cyclus is Airbnb op zijn beurt drie keer zo groot geworden als zijn naaste concurrent, Vrbo, eigendom van reisgigant Expedia. De komende tien jaar zal Airbnb blijven groeien naarmate meer mensen het delen van huizen zien als een haalbaar hotelalternatief. Veel bedrijven beginnen Airbnb zelfs te gebruiken voor zakenreizen. De waardering van Airbnb lijkt ook nog steeds redelijk, ondanks de aanloop na de beursgang. Het bedrijf is slechts iets meer waard dan Booking Holdings, Priceline en de eigenaar van Kayak. Dat is ook al is de ’take rate’ van Airbnb veel hoger dan die van de typische OTA (online reisagent). In 2030 verwacht Airbnb alleen al in opkomende markten meer dan 400 miljoen gasten.

Airbus (OTCMKTS: EADSF)

In 2019 deed Airbus een verrassende aankondiging. Na jaren achter Boeing te hebben gelopen, leverde het bedrijf eindelijk meer vliegtuigen dan zijn Amerikaanse tegenhanger. De pech van Boeing was een bijdragende factor; De Amerikaanse vliegtuigfabrikant had zijn reactie op de 737 Max-crisis afgezwakt nadat bij twee crashes 346 mensen omkwamen. Maar de strategie van Airbus speelde ook een rol. Jarenlang had het Europese bedrijf zich gericht op het ontwikkelen van grotere vliegtuigen. De plannen culmineerden in 2005 met de lancering van de A380, een dubbeldekker vliegtuig dat tot 800 passagiers kon vervoeren. Hoewel technologisch indrukwekkend, was de A380 echter een commerciële flop. Het bedrijf leverde slechts 234 eenheden terwijl het terrein verloor aan de wendbare vloot van Boeing. Sindsdien is Airbus begonnen aan een grootschalige zelfhulpcampagne. Onder CEO Tom Enders bracht het bedrijf de A320 opnieuw op de markt, een kleiner vliegtuig met smalle romp. (Zijn populariteit zou Boeing later dwingen de 737 Max te lanceren). En de inkomsten zijn sindsdien hersteld – vóór de nieuwe coronaviruspandemie steeg de omzet met 8%.

DraftKings (NASDAQ: DKNG)

In 2013 werd Nevada de eerste Amerikaanse staat die online poker toestond. Delaware volgde snel hetzelfde jaar. Sinds 2018 hebben nog eens 12 staten online gamen gelegaliseerd. En naarmate meer staten gokwetten versoepelen, zal DraftKings er zijn om te profiteren. Het in Boston gevestigde bedrijf was een van de eerste spelers op het gebied van sportweddenschappen. Het bedrijf begon aanvankelijk met fantasy football en is sindsdien uitgegroeid tot fantasy baseball, basketball en meer. Momenteel bevindt zijn kroonjuweel – legale online sportweddenschappen – zich in een markt waarvan analisten verwachten dat deze tot 2025 met bijna 15% per jaar zal groeien. Amerikanen hebben altijd kunnen wedden via in het buitenland gehoste websites, maar de keuzes zijn beperkt. Volgens de gokcommissie van het VK maakt voetbal (d.w.z. voetbal) bijna de helft uit van alle online weddenschappen in het Verenigd Koninkrijk. Paarden en tennis vormen een grote rest. DraftKings daarentegen biedt sportweddenschappen op maat van Amerikaanse consumenten. Amerikaanse professionele sporten en iGaming staan ​​vooraan en centraal. Over het algemeen waardeert Wall Street DraftKings momenteel op $ 21 miljard, een fractie van de potentiële markt van $ 100 miljard per jaar die zou kunnen komen naarmate meer staten gamen legaliseren. En dat maakt DraftKings tot een ideale ‘set-it-and-forget-it’-aandeel voor de lange termijn.

PayPal (NASDAQ: PYPL)

Omdat e-commercebedrijven Amazon hebben bevochten om marktaandeel, is één bedrijf als winnaar naar voren gekomen: PayPal. Het low-key betalingsbedrijf heeft nu verrassend genoeg 55% van de online betalingsmarkt in handen. En in de wereld van betalingsverwerking is schaal belangrijk. PayPal besloot al vroeg de gevestigde wereld van persoonlijke detailhandel te vermijden. De beslissing bleek vooruitziend. Terwijl bedrijven als Square moeite hebben gehad om door te breken in de langzaam groeiende POS-markt (point-of-sale), richtte PayPal zich in plaats daarvan op e-commerce. Sinds 2016 zijn de inkomsten verdubbeld, terwijl het nettoresultaat met 120% is gestegen. Het succes van PayPal zal het komende decennium voortduren. Door de schaalgrootte kunnen nu maar weinig spelers tegen vergoedingen concurreren. En zijn enorme bestaande basis van 305 miljoen accounts geeft het de mogelijkheid om nieuwe producten, zoals cryptocurrency, cross-selling. Aandelen zijn niet goedkoop; het bedrijf handelt voor 51 keer EV-to-EBITDA, vergeleken met Visa’s 31 keer veelvoud. Maar wacht lang genoeg, en de groei van het bedrijf zal uiteindelijk zijn premiumwaarde rechtvaardigen.

Nestle (OTCMKTS: NSRGY)

Beleggers die op zoek zijn naar een solide “set-it-and-forget-it” -aandeel, zouden Nestle, een 154-jarige multinationale producent van verpakt voedsel, moeten overwegen. Onder CEO Mark Schneider heeft het blue chip-bedrijf zich de afgelopen drie jaar ontwikkeld tot een slankere, sneller groeiende organisatie. De veranderingen hadden niet op een beter moment kunnen komen. Drie jaar geleden richtten Amerikaanse activisten zich op Nestlé en eisten dezelfde meedogenloze kostenbesparingen en agressieve financiële engineering die Kraft Heinz had doorgemaakt. Door oproepen tot inkrimping te negeren, is Nestle nog robuuster geworden. Het heeft sindsdien de Europese rivaal Danone ver overtroffen op zijn thuisbasis, terwijl het zichzelf positioneerde voor groei in opkomende markten. Het bedrijf heeft de pandemie van het coronavirus ook met deskundige precisie doorstaan. Het rendement op eigen vermogen is gestegen van 23% naar 28% in 2020 doordat de verkoop van diervoeding, plantaardig voedsel en koffie is toegenomen. De waardering van het bedrijf met 17,5 keer EV ten opzichte van EBITDA ziet er ook redelijk uit, gezien de kracht van het bedrijf in opkomende markten. En hoewel Nestlé-aandelen u niet zullen verrassen met een rendement van 1000%, zullen ze toch een stabiele groei voor een langetermijn-portefeuille opleveren.

SolarEdge (NASDAQ: SEDG)

Aan de andere kant van het spectrum kunnen investeerders die op zoek zijn naar snelle groei, SolarEdge overwegen, een maker van hightech componenten voor zonnepanelen. Het bedrijf is gespecialiseerd in power optimizers, omvormers en monitoringsystemen voor zonnesystemen. Hierdoor blijven de marges hoog; de nettomarges van 12% zijn het dubbele van die van de fabrikant van fotovoltaïsche (PV) panelen First Solar, die concurreert met goedkope Chinese importproducten. De inkomsten van zonne-energiebedrijven zullen blijven groeien naarmate de westerse economieën en China tegen 2050-2060 streven naar een netto-nuluitstoot van koolstof. En als maker van kritische zonnecomponenten zal SolarEdge beter presteren dan zijn meer gecommoditiseerde concurrenten. Er is echter één rimpel voor SolarEdge: investeerders zullen een premie betalen voor de hoogwaardige groei van het bedrijf. Het bedrijf handelt tegen een prinselijke 10x EV ten opzichte van de omzet, waarmee het zelfs hoger is dan Apple. Maar met een omzetgroei van meer dan 20% per jaar, lijkt het bedrijf goed gepositioneerd om te profiteren van een wereld die afstapt van fossiele brandstoffen.

Cameco (NYSE: CCJ)

Aan de andere kant van de energieopwekking zit Cameco, de grootste mijnwerker van uranium in de energiecentrale. Meestal zou ik een bedrijf in de stervende wereld van mijnbouw, metalen of energie niet aanbevelen. Stervende industrieën zijn meestal slechte weddenschappen op de lange termijn – er bestaan ​​nog maar weinig buggy-en-zweepmakers. Maar als het om diversificatie gaat, moet u altijd het beste bedrijf in elke sector overwegen. En met zijn monopolistische macht op het gebied van uraniumontginning, ziet Cameco eruit als een goede ruwe diamant. Het bedrijf bezit twee van de meest productieve uraniummijnen ter wereld. De Athabasca Basin-mijn in Canada bevat uraniumreserves die 100 keer meer geconcentreerd zijn dan het wereldgemiddelde. En de mijn van Kazachstan loopt niet ver achter. Dat hielp de aandelen van het bedrijf stand te houden, zelfs toen traditionele energiebedrijven zijn gestruikeld. Sinds 2016 zijn de aandelen met 9,6% gestegen, terwijl Exxon Mobil 44% daalde. Nu de voorraad ontmantelde kernwapens opraakt, zullen kerncentrales zich tot Cameco wenden om het verschil te compenseren. Langetermijnbeleggers moeten er rekening mee houden – Cameco is het traditionele energiebedrijf van het bedrijf dat in het komende decennium zou kunnen gedijen naast zonne-energie en andere hernieuwbare energiebronnen.

Alibaba (NYSE: BABA)

Terwijl de middenklasse in China blijft groeien, lijkt het erop dat Alibaba zal slagen. Het e-commercebedrijf behoudt niet alleen een dominante positie in Chinees online winkelen en logistiek. Net als Amazon heeft Alibaba ook een groeiend datacenterbedrijf – een cruciaal onderdeel van de internetinfrastructuur. Het bedrijf zal het komende decennium verschillende uitdagingen moeten overwinnen, van het kalmeren van de Chinese Communistische Partij tot het beheren van haar buitenlandse expansie. Het besturen van een kolos is nooit gemakkelijk. Maar Alibaba heeft enkele verborgen wapens. Ten eerste is er Alipay, een e-betalingssysteem dat voor 33% eigendom is van Alibaba. De app heeft zich snel verspreid over Zuidoost-Azië en zou de deur kunnen openen voor de e-commerce-activiteiten van zijn moederbedrijf. Ten tweede is er bezorging op de laatste kilometer. Zonder een Chinese versie van FedEx of UPS is Alibaba vooruitgegaan met het samenstellen van een enorm netwerk van lokale distributeurs. Ten slotte is er een impliciete goedkeuring van de overheid. Particuliere bedrijven hebben altijd een fijne lijn bewandeld om zowel aandeelhouders als de Chinese Communistische Partij (CCP) te sussen. Door oprichter Jack Ma stilletjes aan de kant te zetten, lijkt Alibaba bereid te doen wat nodig is om in de goede gratie van de overheid te blijven. Hoewel veel Amerikanen misschien aarzelen om tegen de CCP in te gaan, hebben investeerders er waarschijnlijk profijt van. De aandelen zijn al bijna verdrievoudigd sinds de beursgang in 2014. Het lijkt erop dat het komende decennium nog grotere winsten zal opleveren.

First Republic Bank (NYSE: FRC)

Ten slotte zijn er financiële aandelen. Het is een teleurstellend decennium geweest voor financiële aandelen. Voormalige hoogvliegers zoals Goldman Sachs en Citigroup werden op de vlucht geslagen door de financiële crisis van 2008. Velen, zoals Bear Stearns, zijn nooit aan de andere kant gekomen. Toch heeft de geschiedenis het belang van diversificatie aangetoond. En First Republic Bank ziet eruit als een van de sterkste bankspelers voor het komende decennium. First Republic, opgericht in 1986 door de ervaren bankier Jim Herbert, is stilletjes aan het breiwerk gebleven, terwijl andere banken het hoofd hebben verloren. Het conservatieve bedrijf richt zich op het bankieren voor vermogende klanten en vindt doorgaans nieuwe klanten van hoge kwaliteit door jumbo-hypotheekleningen aan te bieden. Niet alleen hebben welgestelde klanten minder kans om in gebreke te blijven, redeneerde de bank. Het is ook waarschijnlijker dat ze langer blijven hangen en bankproducten met een hogere waarde kopen. De formule heeft gewerkt. Sinds 1988 heeft First Republic een gemiddeld rendement op het eigen vermogen van 11,4% behaald, terwijl het nooit een jaar van verliezen als beursgenoteerd bedrijf heeft geboekt. Sinds 2010 zijn de aandelen bijna 400% gestegen. Vrienden vertellen dat je First Republic-aandelen bezit, zal op een cocktailparty misschien niet veel hoofden doen draaien. Maar als het uw doel is om voor de komende tien jaar langetermijnaandelen te kopen, maakt het niet uit wat uw vrienden op het feest denken. In plaats daarvan is het dit: Hoeveel uw investeringen kunnen groeien. Hoe goed u ’s nachts kunt slapen. En hoe je kunt feesten alsof het 1999 is zonder een tien jaar durende kater. Proost!

Op de publicatiedatum had Tom Yeung (noch rechtstreeks noch onrechtstreeks) posities in de in dit artikel genoemde effecten. Tom Yeung, CFA, is een geregistreerd beleggingsadviseur met een missie om eenvoud te brengen in de wereld van beleggen.