Aalberts: 14% rendement met 30% dekking

Aandelen van Aalberts noteren in minder dan 3 maanden tijd ruim 30% lager. Het enthiousasme van beleggers over dit bedrijf nam in relatief korte tijd sterk af.

Zorgen over de economie en lastige marktomstandigheden in diverse eindmarkten lijken de voornaamste redenen.

Ondanks de zwakkere marktomstandigheden weet Aalberts de marges en winstgevendheid prima op peil te houden, mede dankzij actieve inzet op productiviteit en kostenbeheersing. Biedt dit een interessante kans voor beleggers?

• Aandelenkoers van Aalberts flink lager
• Zorgen over economische activiteit
• Degelijke cijfers eerste jaarhelft
• Aandelen aantrekkelijk gewaardeerd
• Verbetering op komst in 2025?

Voor wie gelooft in de toekomst van Aalberts kan het besproken certificaat een interessant alternatief bieden voor een directe investering in de aandelen.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.nl

Over Aalberts

Het Nederlandse bedrijf Aalberts is gespecialiseerd in technologie, machinerie en metaal. De onderneming richt zich met name op geavanceerde mechatronica.

De systemen van Aalberts worden onder meer gebruikt in hightech fabrieken en productiefaciliteiten.

Aalberts ontwikkelt bijvoorbeeld geavanceerde geïntegreerde leidingsystemen voor de distributie en controle van vloeistoffen en gassen. Daarnaast is Aalberts gespecialiseerd in verwarmings- en koelinstallaties.

Aalberts is actief in vier eindmarkten: duurzame gebouwen, semiconductor efficiency, duurzaam transport en industriële niches. Door in te zetten op innovatie wil Aalberts duurzaam blijven groeien.

Degelijke resultaten eerste jaarhelft

De onderneming heeft een mindere eerste jaarhelft achter de rug vanwege zwakke marktomstandigheden in diverse eindmarkten. De omzet daalde met 6% tot 1,62 miljard euro.

Tegelijkertijd bleven de marges goed op pijl. Aalberts rapporteerde een EBITA-marge van 15%. Een beperkte daling van 0,4% in vergelijking met een jaar eerder.

Dankzij het verbeteren van de productiviteit, kostenbesparingen en het management van de voorraad werden de negatieve effecten van dalende volumes en kosteninflatie tegengegaan. Hieronder een overzicht van de halfjaarcijfers:

Profijt van diversificatie

Onderliggend zien we een duidelijk verschil tussen de verschillende divisies. Zo zag het segment gericht op de halfgeleidersector aanhoudende groei.

De divisie gericht op de automobielsector presteert duidelijk minder omdat deze eindmarkten te kampen hebben met zwakke vraag. Ook de industriele segmenten doen het minder, terwijl het bedrijfsonderdeel gericht op de luchtvaartsector daarentegen prima resultaat behaalt:

Door de diversificatie van de onderneming en de toegevoegde waarde van de dienstverlening weet Aalberts ondanks lastige marktomstandigheden degelijke resultaten te behalen.  Daarnaast blijft men actief investeren daar waar het kansen ziet om te kunnen profiteren zodra de marktomstandigheden verbeteren.

Verbetering op komst?

Klanten van Aalberts rekenen erop dat de vraag in de tweede jaarhelft moet gaan aantrekken. Zodra de economische activiteit weer toeneemt zal de onderneming hiervan profiteren doordat de divisies die nu minder presteren weer groei kunnen laten zien.

Alhoewel lastig te voorspellen of en in welk tempo de diverse eindmarkten zullen herstellen lijkt het op dit moment aannemelijk dat Aalberts in 2025 weer groei weet te realiseren.

Aandelen aantrekkelijk geprijsd

Sinds 20 mei 2024 verloor Aalberts bijna 30% aan marktwaarde vanwege toenemende zorgen over de economische activiteit en twijfels over het herstel van diverse eindmarkten.

Aandelen Aalberts handelen momenteel op een aantrekkelijke waardering wanneer we kijken naar verschillende waarderingsmaatstaven. Berekend over 2024 handelen aandelen Aalberts op dit moment op een vrijekasstroomrendement van bijna 7%.

Kijken we naar dit jaar dan handelen de aandelen op dit moment op circa 12-13 keer de winst. Voor volgend jaar handelen de aandelen op ongeveer 11 keer de winst.

Naar verwachting trekt de groei en daarmee de winst bij Aalberts volgend jaar weer aan. Zowel de waardering en de koers van de aandelen kan dan weer een stuk oplopen.

Risico’s

Het risico bestaat dat de economische omstandigheden verslechteren of niet tijdig verbeteren waardoor de situatie bij Aalberts op korte termijn niet zal verbeteren.

De onderneming laat ook zien dat het prima in staat is om de winstgevendheid op peil te houden in mindere tijden.

Vanwege de beperkte schuldpositie en robuuste marges lijkt er op deze niveaus een beperkt risico voor aandelen Aalberts. Aandelen leveren in de tussentijd een dividend van ruim 3% op.

Investeren in Aalberts

Wie gelooft in de toekomstvooruitzichten van Aalberts kan een investering in dit bedrijf overwegen. Dat kan je uiteraard doen door de aandelen te kopen of middels een optieconstructie.

Er bestaat ook een andere mogelijkheid om op een alternatieve wijze te beleggen in de onderneming.

Rendement Certificaat

Rendement certificaten kunnen een interessant rendementspotentieel bieden als alternatief voor een directe investering in de aandelen.

Met een zogeheten rendement certificaat ontvangt de belegger een vooraf bekende, vaste uitkering indien er aan de voorwaarde wordt voldaan dat gedurende de looptijd van het certificaat het onderliggende aandeel niet onder een bepaalde ondergrens handelt.

Rendement certificaat Aalberts

Met het onderstaande certificaat ontvang je als belegger een uitkering van 44,10 euro indien aandelen Aalberts tot en met 20 juni 2025 niet op of onder de 24 euro zullen handelen. Het certificaat kan men momenteel aankopen voor circa 38,50 euro.

Indien aandelen Aalberts gedurende de looptijd niet op of onder de ondergrens van 24 euro komen te handelen (een dekkingsgraad van bijna 30%) realiseert men een rendement van ruim 14% in minder dan 11 maanden tijd. Wat ons betreft een aantrekkelijke risico/rendementsverhouding.

Mocht het aandeel toch onder de ondergrens zakken, dan ontvangt men op de einddatum de prijs van het onderliggende aandeel, in dit geval Aalberts.

Hieronder meer details van het certificaat. Klik hier om naar de pagina te gaan op de website van SGbeurs.nl met actuele informatie over dit product.

Overzicht beschikbare rendement certificaten Aalberts: klik hier

Brochure Rendement certificaat: klik hier

Factsheet Rendement certificaat: klik hier

Productinformatie: klik hier

Q&A video over werking Rendement certificaat

Wil je meer weten over de werking van deze producten? Onlangs maakten we een video in samenwerking met Societe Generale om de meest voorkomende vragen van beleggers over deze certificaten te bespreken. Hieronder kun je de video bekijken:

Disclaimer

Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. Deze producten kwalificeren als complexe producten en zijn bedoeld voor ervaren beleggers in Nederland die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. De aanschaf van een financieel instrument kan een risico met zich meebrengen. Wij raden u daarom ten zeerste aan om de volledige productinformatie te lezen zoals opgenomen in de voorgeschreven documenten, zoals het prospectus of het essentiële informatiedocument. Deze documenten zijn terug te vinden via de website www.sgbeurs.nl op de productpagina van het uitgegeven beursproduct onder “Documentatie”. De goedkeuring van het prospectus kan niet worden beschouwd als aanprijzing van de effecten. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig en misschien moeilijk te begrijpen is. 

De inhoud van dit artikel is niet opgesteld, bewerkt, gecontroleerd of gevalideerd door Société Générale. De juistheid, volledigheid of relevantie van verstrekte informatie is niet gegarandeerd. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gehouden (in nalatigheid of anderszins) voor enig direct of indirect verlies, schade, kosten of nadeel voortvloeiend uit het gebruik van deze video of de inhoud ervan en wijst uitdrukkelijk elke aansprakelijkheid af, hetzij direct hetzij indirect, uitdrukkelijk of impliciet, contractueel, uit onrechtmatige daad, wettelijk of anderszins, in verband met de nauwkeurigheid of volledigheid van de informatie of voor enige hierin vervatte opinie of voor enige fouten, weglatingen of onjuiste verklaringen in dit artikel.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.

De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.