AEX: Is de top gezet?
Ineens was daar een snelle en forse verzwakking in de meeste indices. Is hiermee de top voor langere tijd gezet? En is dit de start van een forse correctie?
Het elastiek werd in de afgelopen maanden steeds verder uitgerekt en stond hierdoor erg strak. Dit kwam mede door de enorm steile en opwaartse beweging zonder noemenswaardige tegenreacties, een blow-off beweging.
Krachtige en langdurige blow-off beweging ten einde?
In een dergelijke blow-off fase is het echter onmogelijk aan te geven waar precies een top geplaatst zal worden. We moeten dan alert blijven op een plotselinge draai en de vorming van toppatronen. Belangrijk om daarbij aan te geven is dat we in veel indices deze neerwaartse doorbraken zien, ook in indices die in de afgelopen weken hun steile opwaartse bewegingen wisten voort te zetten zoals de Amerikaanse SOX, Nasdaq 100 en S&P 500. Als we kijken naar de AEX dan zien we eigenlijk meerdere versteilingen vanaf de 710-bodem in oktober zonder noemenswaardige tussentijdse correctieve tegenreacties.
Bij een blow-off beweging zien we een steeds steilere opwaartse beweging zonder noemenswaardige correctieve tegenreacties. De euforie onder beleggers neemt steeds verder toe waarbij een plotselinge en forse neerwaartse draai kan optreden die uitmondt in een langere en forsere correctie.
Meerdere opgaande bodemlijnen sinds oktober gebroken
Deze 710-bodem werd echter pas in januari bevestigd met de opwaartse doorbraak door de 795-top. We zien daarbij een tweetal versteilingen, de 1e vanaf de 710-bodem (groene lijn) en de 2e vanaf de januaribodem bij 766 (donkerblauwe lijn). Beide steunlijnen werden recent neerwaarts gebroken.
Als er hogere toppen worden gevormd, kan de Fibonacci-projectie techniek worden toegepast op een belangrijke eerdere top en bodem voor het bepalen van opwaartse richtpunten.
Correctiesignalen lijken te zijn bevestigd
De top werd recent bij 949 geplaatst en bleef hiermee onder het 1e Fibonacci-projectieniveau (965), te berekenen vanuit de forse daling in 2022. Sinds maart zagen we verder de contouren van een stijgende wig. Dit potentiele toppatroon werd na de vorming van de top bij 949 neerwaarts gebroken. Op de weekgrafiek werd vorige week ook een groot toppatroon afgerond. Tesamen met de verslechteringen in de andere indices lijkt de top voorlopig te zijn gezet en is de kans realistisch op en een langere en forsere correctie. Ook werden de opgaande bodemlijnen (sinds januari en oktober) neerwaarts gebroken. De 1e richtpunten liggen bij 858 en 830. Weerstanden voor een kort herstel liggen bij 916 en 927.
Grafiek AEX op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 1 juli 2024. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | + | Groei wereldeconomie trekt aan, recessie is voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | + | Centrale banken gaan beleidsrentes verlagen, financiële condities zijn verbeterd | |
| Waardering | = | Waardering aandelen iets boven langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren staan gemiddeld rond neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Veel aandelenindices op recordniveaus, RSI vaak op hoge ‘overbought’ niveaus | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 19 juni 2024 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
