Cees Smit: April Fools
Vele beleggers denken dat Trump de Trade War alleen voor de bluf gebruikt en hopen op een soort 1 april grap. Kijkende hoe men omgaat met staatsgeheimen in het kamp Trump begrijp ik dat je het moeilijk serieus kunt nemen.
Maar als je de 2de april “Liberation Day” noemt en alles dus eigenlijk naar 2 april schuift dan telt het April ‘Fools’ principe toch niet meer? Oké bij ons was er een Burgermeester in Vlaardingen die al voor 1 april met ‘de grap’ kwam dat een restaurant met de naam mes verboden moest worden en dus wellicht is het tarieven verhaal van Trump ook een grap maar toch zou ik daar niet vanuit gaan.
Want Trump is niet echt een geinporem. Oké hij heeft iets van de Joker maar ook dat is niet grappig. Nee als je het “land van Free trade” bent dan is het raar dat je iedereen die zaken wil doen met Venezuela beloofd te belasten met 25 procent boete.
Als je dat zou doen op een land dat bijv. de MH17 uit de lucht schoot dan zou ik dat nog kunnen begrijpen. Los van vrij handel lijkt het er ook op dat er ook geen Free speech meer is. Kortom de vraag wordt steeds urgenter: wil ik daar nog wel beleggen?
Maar daar heb ik nog geen definitieve mening over. Dus even terug naar afgelopen week en kijken we even, zo aan het einde van het eerste kwartaal, hoe het kwartaal verlopen is.
Belasting op auto’s
Trump kwam met importheffingen op alle auto’s die niet gemaakt zijn in de VS. En de rest van de wereld kwam weer met een antwoord daarop (zelfs bovenop de BTW). Kortom een oorlog is begon en waarschijnlijk zal niemand de oorlog winnen en er alleen slachtoffers zijn.
Tips zijn er voor de ober
Stellantis was een van mijn tips bij Belegger.nl voor 2025. Persoonlijk had ik niet gedacht dat dit concern dat deels Amerikaans is en met stoere ‘Trump merken’ als Dodge en RAM onder zich last zou hebben van Trump maatregelen.
Maar het aandeel is gewoon min 17 procent voor het jaar. Je koopt het op een koers/winst verhouding van 5,7 en een dividendrendement van 6,5%. Technisch lijkt de bodem bereikt maar dat had ik al eerder verwacht…
Een van de vier grootste autobouwers van de wereld
Ford is YTD (dus voor het jaar tot nu toe) nog een procentje hoger en staat op een Koers/winst verhouding van 6,6 en een dividend rendement van 6,2%. We staan nog net boven de Twindicator maar of dat echt gaat houden is even de vraag.
In protest
Tesla produceert in de VS maar ook in Canada, Mexico, Duitsland en China. Meer dan 51 procent van alle auto’s geproduceerd door Tesla komen uit China. 3 procent van de Tesla’s in de VS komen uit China, 7 procent van de Tesla’s in de VS komen uit Canada en 22 procent uit Mexico (bron rapport Bernstein).
Dus gek genoeg heeft Tesla als ze al een auto verkopen in de VS er ook gewoon last van. Maar nogmaals als we zien wat er gaande is rond dit merk dan denk ik echt dat we weinig tot geen auto’s meer verkopen. Voor de rest van de wereld zal Tesla met Trump geassocieerd worden en daarmee zal iedere ambtenaar die importheffingen moet bedenken zich focussen op Tesla. Dat geeft tenminste een boodschap aan Trump.
Tesla is YTD min 30,5 procent, maar staat nog steeds op een Koers/winst verhouding van 129,3 en betaald geen dividend. We hebben in de Twindicator gewoon weer verkoopsignalen en het herstel lijkt dan ook gewoon een deadcat bounce.
Spreekwoordelijke (Other) Big five
Vaak heb ik het benoemd hoe de Maginificent 7 ook wel de Amerikaanse Big 5 de gehele index op sleeptouw hebben genomen. Dus wat betekend dat als nu die Mega Cap bedrijven hard gaan corrigeren? Inderdaad dat geeft een enorm correctie risico.
Zoals vorige keren ook reeds benoemd Amazon staat dit jaar reeds 12,5 procent lager en de grafiek verzwakt steeds meer. We zijn onder de 200daags lijn en hebben slechts een pull back gemaakt naar de Twindicator lijn.
Petje 310
Microsoft is ook ernstig aan het verzwakken. We staan al min 9,5 procent voor het jaar. Maar als ik met mijn Technische analyse pet op kijk dan voorzie ik flink lagere niveaus 310 USD of zelfs nog veel lager. Natuurlijk denk je dat dit fundamenteel allemaal niet mogelijk is maar zoals we overdreven hebben omhoog, zullen we zeer waarschijnlijk ook omlaag overdrijven.
Big Apple
Apple is doordat het 10,6 procent lager staat voor het jaar ook door horizontale steunniveaus gezakt en heeft ook ruimte om technisch verder te dalen. Het zou kunnen stoppen bij 196 USD, maar rond de 160 USD zou technisch gezien logischer zijn als bodem.
Alphabet (Google) wie het weet mag het zeggen
De Class C versie van Alphabet staat meer dan 18 procent lager voor het jaar. Fundamenteel gezien is het aandeel koopwaardig maar technisch zijn we na een pull back uit de opgaande trend en is het zelfs mogelijk dat we nog even richting de 100 USD gaan. Gaan we zo laag? Wie het weet mag het zeggen.
Nvidia Ai lieveling
Wie had dat gedacht dat een bedrijf dat zo hard kan groeien en zoveel winst kan maken toch omlaag kan? Oja, dat was ik … maar wat schiet je ermee op? Nvidia is min 20,7 procent voor het jaar en ook hier is het een aandeel in dollars dus in Euro is het nog meer gedaald. Ook deze grafiek lijkt in potentie nog veel lager te kunnen.
USA product boycot?
Meta Platforms (Facebook, Instagram, Whatsapp, etc.) leek niet mee te gaan in de misère van de grote jongens maar ook dit aandeel staat in dollars gemeten min 3,75 procent voor het jaar. En los van de verkoopsignalen in de Twindicator lijken we ook onder de trendlijn en dus uit de opgaande trend. Ook dit aandeel zou je fundamenteel niet duur kunnen noemen maar het plaatje vertelt een ander verhaal.
Het Trump effect
We kunnen dus constateren dat de grote bedrijven in de VS niet echt blij zijn met het beleid van Trump. En omdat iedereen (lees de speculanten) net als in de Crypto-markt technisch handelen, vrees is met grote vrezen voor de indices.
Lange rente VS geeft een verkoopsignaal
Ondanks de opgaande beweging van vrijdag hebben we een verkoopsignaal in de 30jarige T-Bonds in de VS. Is dit een inflatie verhaal? Of een gevolg van de focus op de schuldenberg in de VS?
De lange Europese rente
De Duitse Bunds hadden al langer een verkoopsignaal gegeven en zijn nog bezig met een technische rebound. Maar of we gaan herstellen en weer koopsignalen krijgen? Persoonlijk heb ik mijn twijfels.
Van de rente (Bunds) maken we de sprong naar de indices.
En hoewel op moment van schrijven het einde kwartaal moment nog moet komen is het goed om even een rondje langs de spreekwoordelijke velden te maken. We beginnen met de DAX.
Duitse kwaliteit (niet stuk te krijgen)
De Duitse Dax staat nog steeds boven de Twindicator, maar aangezien ik (spreekwoordelijk) betaald wordt om voorspellingen te doen, zou ik zeggen dat we kracht aan het verliezen zijn en een top hebben neergezet. Natuurlijk moet je wachten op officiële verkoopsignalen.
I told you so
Eurostoxx reeds vorige week benoemd en nu officieel een verkoopsignaal in de Twindicator.
De toekomst van de AEX (de Future Fti)
In de AEX index en de FTI hebben we al langer verkoopsignalen. Als je dan toch al de naam hebt van Beer dan kan ik ook maar beter zeggen dat ik denk dat we in maart een rechter schouder hebben gevormd en dus als we onder de neklijn van het Hoofd schouder patroon komen dat we dan een koersdoel van pakweg 855 of lager gaan zien.
De S&P500
We zijn eerst uit de opgaande trend gevallen. Toen tegen de Twindicator en tegen de 200daags gemiddelde lijn opgebotst (lees pull back’s) en nu zou ik toch echt denken dat de trend al dan niet tijdelijk omlaag is.
Een goed begin in de Nasdaq Composite index
Min 10,15 procent voor het jaar. De Techsector die lang de beurs heeft meegesleurd omhoog, geeft nu juist verkoopsignalen. Het patroon zoals we het ook in andere indices zien… pull back van 200daags en Twindicator…
Resume: Hoewel de markt na eerdere gektes nu fundamenteel niet eens duur lijkt, hebben we technisch enorm negatieve signalen. Op maandag nog even een einde kwartaal effect? En dan begin april de officiële start van de handelsoorlog.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
