Columns: Er is er een jarig hoera!
De rente in de VS liep iets op na FED en economische cijfers en geeft een verkoopsignaal, benieuwd of de beurs daar op gaat reageren. Maar eerst terug naar het feestje.
Facebook (Meta Platform) werd 20 en schoot 20 procent omhoog
De topman van Facebook moest eerder in de week voor mistanden op zijn platform zijn excuses aanbieden in het congres in de VS. Maar na deze boetedoening voor iets waar hij als topman weinig aan kon doen, ging alles op de oude voet verder.
Iets later in de week ging het bedrijf na aankondiging van een dividend en inkoop aandelen op de beurs door waarderingsgrenzen heen.
Waardering van het aandeel Meta Platform is ‘straf’ (fors) maar het heeft meer omzet nu dan in 2022 ($ 116,6 miljard) en meer dan in 2021 ($117,93 miljard).
Ondanks dat daar eerder aan getwijfeld werd is er groei in het aandeel en worden de aandeelhouders getrakteerd op kostenbesparingen en dus zit ook de winst in de lift.
Het bedrijf gaat 50 cent dividend uitkeren en 50 miljard besteden aan (een 4 procent) terugkoop van eigen aandelen. We gingen dus niet alleen door oude highs maar accelereerde naar heel enthousiaste niveaus.
Nu kan ik helaas door eerdere problemen in mijn data, geen grafiek van 20 jaar maken, maar al gaan we slechts iets meer dan tien jaar terug dan nog zien we een enorme beweging.
Evergrande overleden
Naast heel veel blij nieuws, was er ook dramatisch nieuws over Evergrande. Nu heb ik het er al heel lang over gehad, maar de afgelopen week verplichte de rechter Evergrande haar vastgoed te verkopen en het bedrijf te liquideren.
Een gedwongen en versnelde verkoop van assets is nooit goed voor de waarde (prijs) en ook niet voor de rest van de sector die min of meer in hetzelfde schuitje zit.
De vastgoed sector in China zorgde lang voor enorme economische groei en vergeet ook niet dat we over 300 miljard dollar hebben. Nick Leeson in het Baring bankprobleem was “slechts”1.4 miljard dollar.
It is the economy stuppid
Volgens de economische cijfers draait de Amerikaanse economie op volle toeren en wordt er met allerlei infrastructurele investeringen, Chip Act’s en andere investeringen alles aan gedaan om dit zo te houden.
De Telegraaf heeft het dit weekend in de opsomming van de problemen voor Biden ineens over de oplopende schulden bij de consumenten (o.a. creditkaarten)… Nu heb ik het hier al heel lang over, maar gezien de ‘all time highs’ doet niemand op de beurs er echt moeilijk over.
Dus hoe groot is dat probleem? De economie en de consument wordt pas echt een probleem als de beurzen ineens corrigeren.
Protesten in Brussel worden onbestraft
In Europa zijn de Boeren aan het protesten maar Landbouw is meer dan 1 derde van de totale begroting van Europa en dat terwijl het als deel van het BNP het slecht 1,4 procent is. Het probleem zit meer dat 20 procent van de Boeren 80 procent van de subsidies krijgen.
Er worden ondertussen verhalen op gehouden over dat de kleine boer verdwijnt, maar cijfers wijzen uit dat de echte kleine boeren alleen in Roemenië nog aanwezig zijn en toch ligt heel Europa plat.
Als Duitsland niest zijn wij in Nederland verkouden?
We zien in de kranten verhalen over hoe slecht het gaat met de Duitse economie, maar ondertussen zien we dagelijks records in de Dax. Is de economie losgekoppeld, of loopt de beurs al vooruit op een aankomend herstel van de economie?
En de Nasdaq
Even een verkoopsignaal in de Twindicator, maar deze werd afgelopen week direct weer gedraaid naar een koop. Toch maar terug naar de oude high?
En de S&P500?
De S&P500 is ook al een tijdje op record jacht en zet ondanks het beperkt aantal stijgers steeds weer records. Hoe lang gaat dit door? Als we sectorrotatie krijgen naar de oliebedrijven of de voedingssector kunnen we dit nog een tijdje vol houden. Zonder die rotatie is het feestje reeds over zijn piek.
De Magnifieke 7
We pakken even de grote stijgers van de afgelopen tijd/ de Big caps. Eerst maar even Apple dat kwam met niet heel briljante cijfers. Nu waren de verwachtingen al iets getemperd en dus steeg het aandeel maar niet genoeg om de eerdere verkoopsignalen te neutraliseren.
Google cijfers
Alphabet heeft in het vierde kwartaal fors meer omzet en winst behaald, mede dankzij van de investeringen in AI. Dat maakte het moederbedrijf van Google dinsdag nabeurs bekend. De winst steeg sterker dan verwacht, van 13,6 miljard naar 20,7 miljard dollar, of van 1,05 tot 1,64 dollar per aandeel.
Analisten rekenden vooraf op 1,59 dollar per aandeel. De omzet steeg van 76,0 miljard naar 86,3 miljard dollar. Analisten rekenden gemiddeld op 85,3 miljard dollar omzet in het vierde kwartaal. De operationele marge verbeterde ook, van 24 procent naar 27 procent.
“We zijn blij met de aanhoudende kracht bij Search en de groeiende bijdrage van YouTube en Cloud. Al deze onderdelen profiteren al van onze investeringen in Ai en innovatie… Het beste moet nog komen”, zei CEO Sundar Pichai.
Bij Google Search steeg de omzet van 42,6 miljard naar 48,0 miljard dollar. De advertentie-inkomsten op YouTube stegen van 8,0 miljard naar 9,2 miljard dollar. Waarschijnlijk door verschuiving van adverteerders van Twitter/X naar andere media.
Maar ondanks al dit goede nieuws ging de koers gewoon omlaag en zakten we door de Twindicator.
Amazon cloud was beter dan gevreesd?
Hoewel koersen niet met verwachtingen te maken lijken te hebben stijgen de koersen wel als de verwachting eerst heel laag wordt neergezet (waar je vaak niet op omlaag gegaan bent in het aandeel) en vervolgens als de cijfers beter dan verwacht of zelfs gevreesd zijn gaan we omhoog na de cijfers. Je zou maar analist zijn en dit moeten uitleggen.
Ai gemaakte cijfers
Microsoft ook lang een focus op Cloud en tegenwoordig Ai lieveling, kwam ook met goede cijfers maar technisch is er weinig gebeurd in een week.
Chippie the pippie
Qual Comm die levert aan Apple daalde na bedrijfsresultaten en aldaar hebben we een verkoopsignaal. Toch wel vreemd dat dit aandeel het minder doet dan Apple.
Nvidia blijft maar profiteren van de Ai hype
Hoewel de VS helemaal van de leg was na pornografische nepbeelden gemaakt met Ai van Taylor Swift. Dat Ai dit zomaar kon… Deze beelden kregen nog grotere politieke lading, want deze muziek ster had zich vorige verkiezingen nog uitgesproken tegen Trump.
En dit Ai schandaal maakte duidelijk dat het wel echt gemakkelijk was mensen (beelden) en dus ook politici zaken anders te laten zijn dan echt en dus Biden dingen laten zeggen die hij normaal nooit zou doen en dus beelden te verdraaien.
Nu is er al langer een discussie over de rechten van de content (artikelen) die door Ai bij het gebruik van de bronnen geschaad worden. Om het al helemaal niet over de enorme energie kosten en water (koeling) van al de datacenters te hebben.
Maar geen van deze of welke andere punten dan ook raken de trend in Nvidia we zitten in een accelaratie en we weten dat dit het eind van de trend is maar we weten niet waar dit circus eindigt.
Lekker mee doen
ASML was al eerder op niet briljante cijfers en een outlook voor 2025 omhoog geschoten. Er zijn beleggers die dit aandeel nu nog durven te kopen op deze niveaus, na deze rally. Ze staan meer dan 41 keer de verwachte winst en ze zijn heel afhankelijk van de politiek of ze wel naar China mogen blijven verkopen.
Sowieso zou je als bedrijf je zorgen moeten maken of de vraag van de consumenten überhaupt wel blijft zo kijkende naar de Chinese economie. Maar ik zeg dan ook: geef mijn spreekwoordelijke portie maar aan fikkie.
Starbucks even een enthousiaste reactie na de cijfers
Starbucks schoot even na de cijfers omhoog maar al snel viel de koers als een slecht gebakken cake in elkaar en staat weer onder de Twindicator. We hebben dus verkoopsignalen. Nu heb ik gelukkig geen positie maar ik blijf er ook zeker vanaf.
Tesla tot voor kort lid van de Magnifieke 7 maar…
Nu kwam het bedrijf in het nieuws met milieu delicten en nog schokkender Musk wilde weg uit Delaware. De reden was wel erg persoonlijk namelijk omdat een rechter kwam met de uitspraak dat de bizar hoge bonus van 55 miljard onterecht was.
Nu heb ik ook wel eens hoge bonussen verdiend en uiteindelijk niet uitgekeerd gekregen. Maar laat ik niet als een mevrouw B. Maasland het verhaal naar mij betrekken. Nee niemand voegt als persoon zoveel waarde toe aan een bedrijf dat je als topman 55 miljard zou moeten krijgen.
Dit bedrag lijkt geschapen uit lucht, maar dat is het niet bedenk alleen al het effect toen hij cashte. Hij heeft ondanks zijn verhaaltjes dat hij belasting moest betalen en dat hij Twitter wilde kopen wel degelijk de koers van Tesla omlaag gezet met de enorme verkopen.
Zonder zijn verkopen was de huidige koers veel hoger zijn en dit is geen verhaal achteraf want ik heb dit belachelijke bonus plan vanaf dag 1 bekritiseerd en in vele berichten besproken.
Dat niet alles meedoet aan de rally
We hadden vorige week ook veel cijfers van Banken in de VS en in Europa en die waren ook zeker niet allemaal goed. De banken in de VS doen niet echt lekker mee in de ‘All time high rally’ in de USA, wat zegt dat over de algemene markt?
Resume: Als je risicomijdend bent en of breed gespreid belegt bent geweest dan ben je nog lang niet jarig. Je had lekker al je geld in een mandje moeten hebben en daar ook nog eens gewoon in zijn blijven zitten. Is dat beleggen of gokken? Persoonlijk denk ik dat dit zeer speculatief is en geluk als het werkt en dus gokken.
Deze column is volledig op persoonlijke titel en kan mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (Today’s Group BV) vertegenwoordigen, maar is altijd de professionele mening van Cees Smit (vroeger Frank van Dongen) en wordt als gedachte gedeeld en als strategie toegepast in de Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). Geschreven in het weekend van 3 /4 februari. (publicatiedatum maandag 5 februari 2024).
