Geen Black Friday korting op de beurs
Afgelopen week Thanksgiving, Black Friday en einde maand. Volgende event is Sinterklaas en direct daarna staat de kerstman voor de deur. Direct daarna houden we die lijn vast en krijgen we Trump in januari in het Witte Huis.
Nu beginnen economen en analisten langzaam maar zeker te snappen hoe geweldig de plannen van Trump tot import-tarieven zijn. Echter op de beurs zien we er weinig van terug, men denkt dat blaffende honden niet bijten. Maar in mijn jeugd was ik krantenman en ik kan vertellen dat ook de blaffende honden gewoon bijten.
Overigens had iemand gehoopt met korting te kunnen instappen tijdens Black Friday, dan kwam je index breed bezien bedrogen uit. Twitter fenomeen Sven Henrich maakte zelfs de grap: TINA is Back! Dus er is volgens de analisten geen alternatief voor aandelen…
In Europa was er afgelopen week een lichte vorm van paniek over Frankrijk die wel heel ver weg zijn van de Europese begrotingsdiscipline. Franse banken gingen fors lager op de begrotingsproblemen.
Maar als je de grafiek van de Europese baken bekijkt dan vraag je jezelf mogelijk af hoe ernstig de correctie op dit moment nu echt is?
Vreemd genoeg gingen de Europese rente futures (lees: De Bund futures) hard omhoog en ging de rente juist omlaag in plaats van omhoog?!? Als je iemand niet vertrouwd en de kredietwaardigheid daalt dan zou je verwachten dat ze juist meer rente moeten betalen…
Perceptie is alles
De media doen ons geloven dat de markten enorm doorstijgen. Dit uit zit bijvoorbeeld in een cliënt die in juli ingestapt is in een index volgende portefeuille en belt omdat hij het vreemd vond dat hij na kosten slechts 1 procent in de plus stond en niet vele tientallen procent?
En deze vraag is kijkende naar het sentiment in bijv. Crypto en huizenmarkt heel begrijpelijk. Maar kijk eens naar de Nasdaq100 futures grafiek. We staan nu helemaal niet hoger dan in juli dit jaar. Dus geen all time high.
Wel nieuwe hoogtepunten in Dow en S&P
Nu moet ik eerlijk bekennen Ja de S&P 500 en de Dow Jones Industrial index zijn inderdaad hoger. Maar de Amerikanen zijn optimistisch over de veranderingen na de verkiezingen.
De Dow Jones bevat overigens tegenwoordig Nvidia als indexfonds, maar ook de klassieke waarde (o.a. olie) deed het door de Trump overwinning goed.
De grote meester
Om mijn punt toch duidelijk te maken kijken we ook naar Buffett’s beleggingsfonds Berkshire dat ook min of meer gelijk staat aan het niveaus van juli.
Inflatie in Europa blijft hoog en Nederland loopt voorop in het inflatie verhaal. De komende jaren zijn er nog veel meer loonsverhogingseffecten te verwachten en een client rekende me voor, dat je behoorlijk veel meer zou moeten verdienen als je 5 jaar terug kijkt naar het inflatie effect.
Nu ben ik ondernemer, maar vijf jaar geleden was mijn salaris eerder hoger dan lager, dus niet iedereen heeft reeds een inflatie correctie gehad en daaruit blijkt dus dat de inflatie weldegelijk pijn doet bij grote delen van de bevolking.
Bijzonder effect
Ondanks de toch iets tegenvallende inflatiecijfers daalde de rente in zowel Europa als in de VS de afgelopen week.
Wal-Mart een soort Ebenezer Scrooge?
Wal-Mart krijgt jaarlijks 6,2 miljard van de overheid omdat je in de winkels kan betalen met “Food stamps”.
De republikeinen zijn eigenlijk tegen deze hulp, dus hoe dat volgend jaar gaat? Maar pas echt bijzonder is het als je weet dat ook de werknemers van Wal-Mart vaak voedsel bonnen moeten inleveren om rond te komen.
In negen staten alleen al had Wal-Mart 14.500 personeelsleden op SNAP (Supplemental Nutrition Assistance Program, formerly known as “food stamps”) en 10.350 op Medicaid.
En als je dan naar de koersgrafiek kijkt krijg je toch een soort plaatsvervangende schaamte. Nu investeer ik niet in Wal-Mart maar laat dit eens even zo voor de Kerst bezinken?
De week grafiek laat mooi de performance zien.
De maand grafiek laat zien dat de versnelling iets is van de laatste tijd.
In dag grafiek ligt de Twindicator op 87,47 USD, dus er is nog geen reden om tegen de trend in te gaan. Het is wel iets om in de gaten te houden. Want wat worden bijv. de effecten op lonen als Trump daadwerkelijk illegalen uitzet?
Klimaat
Europa kwam in het nieuws met de problemen bij batterijfabrikant Northvolt (opgericht door twee voormalige leidinggevenden van Tesla). De Europese droom van een eigen batterij industrie lijkt uiteengespat te zijn. Maar nog gekker zou het zijn als het een samenwerking aangaat met het Chinese accugigant CATL toch?
Overigens, Tesla blijkt een zeer vervuilende fabriek in California te hebben staan die bijna net zo vervuilend is als de olie raffinage van Chevron aldaar…
Wat niet iedereen beseft is dat elektrische auto’s grote hoeveelheden grondstoffen nodig hebben om geproduceerd te worden. Deze grondstoffen worden met grote machines op Diesel gedolven, het delven geeft dus grote milieu schade en later de productie dus ook.
Het goede nieuws dat dit soort berichten over de footprint discussie steeds meer genuanceerd wordt. Maar ondertussen roepen steden dat ze geen normale auto’s meer in de stad willen en willen demonstranten dat de financiering van een deel van de energiemix beëindigd moet worden.
Voor de grafiek van Tesla wachten we op signalen van een veranderende trend en of echte stappen van zijn vriend Trump.
De rest van de gewone verdachten
Nvidia staat nog onder de Twindicator maar liet een kleine hamer zien aan de onderkant van een korte neergaande trend. Pas boven de 144,28 USD is het Twindicator signaal weer positief.
Een small stap for man..
De stap van Nvidia is klein richting Intel. Intel nog boven Twindicator lijn.
Zet een kaars voor je raam
Micro Strategy heeft een bijzonder Candle patroon, wat overigens niet een bullish patroon is. Maar wellicht gewoon wachten op Twindicator verkoopsignaal. Dus onder de 352,38 USD
Atos zo sponsor je de Olympische spelen en zo ben je zelf een spelletje
Afgelopen week was het einde van de claimhandel. Omdat Atos niet zoals Ebusco een ‘reversed split’ deed voorafgaand aan de emissie is het aandeel al klein en was de claim helemaal een heel klein bedrag.
Zelfs als je duizenden stuks aan aandelen Atos had had je maar een paar euro aan claim emissie rechten. Hierdoor was het niet interessant om te verkopen en bijkopen via de claim dat wilde al helemaal niemand.
Maar in detail
Nu gaf het niet verkopen van de claims en niet uitoefenen van de claims enorme koerssprongen. Eerder hadden ‘shortisten’ verkocht en mogelijk gehoopt via de claims stukken terug te krijgen. Toen dit niet gebeurde kregen we door short-covering grote sprongen.
Hoe dat de komende tijd wordt is onvoorspelbaar. Gaan MEME beleggers zich storten op dit aandeel? Of was het een laatste stuiptrekking?
Europapa
Als we naar de AEX index kijken dan hebben we mogelijk kans op een EB indicator cross? Dus de 26daags gewoon en een 9daags exponentieel gemiddelde kruizen elkaar en dat geeft nu (mogelijk) een draai naar kopen. Het kan natuurlijk ook gewoon een einde maand effect zijn geweest en dan mogen we dit negeren.
Iets groter plaatje AEX
Iets uitzoomen en dan zien we alles behalve een sterk plaatje. Het lijken lagere toppen en lagere bodems.
Duitse economie rommelt
Staal bedrijf ThyssenKrupp gaat fors reorganiseren, het rommelt bij Volkswagen waar personeel staakt voor hoger loon terwijl de directie juist fabrieken wil sluiten en dus mensen ontslaan… Economisch zou het dus niet echt goed gaan.
De Duitse Dax is tegen de Twindicator op gebotst en het zou vreemd zijn als je een koopsignaal zou krijgen in het economisch licht. Als we slechts de Twindicator hebben getest dan is het juist een verkoopsignaal.
Ook de EuroStoxx50 grafiek is geen positief plaatje, dit kijkende naar patronen in de grafiek en naar de Twindicator…
Goud Bull run?
Nu was ik lange tijd (vele tientallen jaren) zeer positief op Goud, maar als ik zo de Telegraaf van zaterdag bekijk dan is het onderwerp op de voorpagina, de stijging en waarde van Goud. Dit maakt altijd de contrair-handelaar in me wakker. Immers ik ben tegen crowd-ed trades (zeer populaire posities waarbij grote hoeveelheid beleggers allemaal hetzelfde gokje wagen). Dus wellicht moeten we hier iets mee?
Het zogenaamde nieuwe goud
De Bitcoin future in de VS heeft de magische 100.000 USD geraakt en daarmee lijkt de beweging even klaar.
De trade voor 2025?
Het is dus ondertussen december en we moeten nadenken over wat wordt de bijzondere affaire voor 2025. Wat gaat mooi werken onder Trump? Zijn het de kleine aandelen (Mid and Small caps)?
Dus wordt 2025 het jaar van de Russell2000? We zijn precies tegen de oude high aan gekomen dus gaan we verder? Gelukkig heb ik nog een paar weken alvorens we definitief de verwachtingen moeten inleveren…
Resume: ondanks dat er internetkabels gesaboteerd worden door Chinezen en Russen, blijven de beurzen op een roze wolk. Niemand wil bescherming want dat is allemaal verloren geld. Ik blijf dan ook nog geloven in bescherming en zie geen Einde-jaars-rally na het hele jaar een rally gezien te hebben.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
